US.MSFT(MSFT) 10-K 解读 2026-07-29

【节选摘要】微软2026财年MD&A显示，全年收入3318.39亿美元，同比增长18%，运营利润1552.37亿美元，增长21%，净利润1337.49亿美元，增长31%。微软云收入增长27%至2144亿美元，商业剩余履约义务增长84%至6780亿美元，Azure及其他云服务收入增长41%。XBOX内容与服务收入下降5%，Windows OEM与设备收入小幅下降；公司指出对云和AI基础设施的投资将持续推高运营成本并可能压缩运营利润率。